3月29日（火）　円安トレンド強い！？

アメリカのダウ工業株30種平均など株式市場は一時期のリスクオフムードから
一転して、リスクオンとなり大きく値を戻しています。

アップルが11日続伸するなど、主力株への買いが入っているようです。

米連邦準備理事会（FRB）が約3年ぶりの利上げを決めた3月16日以降、
日本の日経平均株価も活況が続き28000円を回復してきました。

ただ、第1四半期（1～3月期）でみると株安・債券安（金利上昇）
で終わりそうです。

日経新聞の記事によると、先週末の25日までにS&P500種株価指数は5%、
ナスダック総合株価指数は9%それぞれ下落しています。

米長期金利は昨年末の1.5%から2.5%に急騰し、代表的な米国国債指数
は6%程度の大幅な下落となっています。

今、私が深刻にリスクとして捉えているのは、アメリカのスタグフレーション
（景気悪化とインフレの併存）です。

昨年までは世界中の金融緩和によってじゃぶじゃぶに余ったマネーが
アメリカの株式市場に投入され、史上最高値を更新に更新を重ねていましたね。

ただ、今年は株式市場のパフォーマンスが3月前半までの株安局面で一時、
マイナス10%を超えて下落しました。

ゴールドマンサックスは、スタグフレーションリスクの高まりで、株高と債券高
が併存する「ゴルディロックス（適温相場）」の恩恵を受けてきた「株式60/債権40」戦略は転換点を迎えていると指摘しています。

さらに、今後、長期間にわたり、リターンが過去の平均に比べ低くとどまる
「失われた10年」を迎えると予想しています。

アメリカの8%を超えるインフレを抑え込むために、FRBは2022年に大幅な
金融引き締めに舵を切ります。

FRBは株式市場の多少の下落は許容しながら、物価高を抑え込む戦略です。

株式市場はこれまでのような上昇が続く相場は想定しずらいです。

株価が下がれば、消費が減って景気が悪くなるのが定石です。

同時に、景気悪化は企業業績に影響し、株式のリターンを低下させます。

ところで、為替は完全にこれまでと違う次元に入ってきました！

チャートを見て取引してはいけません。
こんな相場は滅多にありません！

この相場の上昇（円安）に乗っていくのが簡単に利益が出るマーケットです。

【今日のFXポジションと戦略】

ドル円：短中長期で強い上昇トレンド。
　　　　上昇のトレンドがいったん終了するまでLongポジション継続戦略。
　　　　130円を目指す動き。